PSI - 20 deverá ficar reduzido a 18 empresas até 2015

O BES vai sair do índice de referência hoje mesmo e será difícil encontrar cotadas que o possam substituir, tendo em conta as regras da seleção segundo uma informação veiculada pelo Expresso. A entidade que gere a bolsa portuguesa decidiu a semana passada que o BES deixará de fazer parte do índice de referência a partir de 11 de Agosto e reduziu o valor das ações do banco para zero. Após a exclusão do Espírito Santo Financial Group (ESFG), a saída do banco deixará o PSI 20 reduzido a 18 cotadas. E as probabilidades de existirem empresas em condições de preencher aquelas vagas são diminutas. A Euronext realiza revisões trimestrais do índice, sendo que as próximas avaliações ocorrerão em Setembro e Dezembro. No entanto, dados os critérios de seleção que entraram este ano em vigor, será difícil encontrar substitutos para o BES e para a ESFG. De acordo com as regras de seleção, nas revisões trimestrais apenas haverá inclusão de novas cotadas caso alguma empresa que não esteja no PSI 20 consiga alcançar pelo menos o 15.º lugar no ‘ranking' do valor de mercado ajustado ao ‘free float' (valor realmente disperso em bolsa que não contempla as posições detidas por acionistas com mais de 5%, à exceção de fundos de investimento ou de fundos de pensões). Na sessão de ontem, a 15ª posição era ocupada pela Altri, que já integra o índice e tem um valor de mercado ajustado ao ‘free float' de 223,6 milhões de euros. Nenhuma das cotadas nacionais que estão fora do PSI 20 alcança aquele valor. A que está mais próximo é a Espírito Santo Saúde (ESS) com um valor de mercado ajustado ao ‘free float' de cerca de 160 milhões de euros. Caso nenhuma cotada que não esteja no índice não cumpra com o requisito do 15.º posto, o índice continuará com 18 constituintes. De acordo com os dados atuais, a maior probabilidade é que nem na revisão trimestral de Setembro nem na de Dezembro existam alterações. No entanto, tudo dependerá do desempenho do valor de mercado das cotadas e da evolução da proporção de ações que estejam em ‘free float'. Além da evolução do mercado, o próprio Comité do PSI 20 pode considerar que, apesar de não haver cotadas que cumpram todos os critérios, o índice ficará mais completo e representativo com uma eventual inclusão de novas empresas. Além das revisões trimestrais, o PSI 20 é ainda alvo de uma revisão anual, que ocorre em Março. Esta tem regras que dão maiores probabilidades de alterações no índice. Ficam automaticamente no índice as 18 cotadas da bolsa nacional com maior valor de mercado ajustado ao ‘free float'. E poderão ser adicionadas mais duas cotadas, desde que tenham aquele indicador acima de 100 milhões de euros. Com os dados actuais, e ressalvando que em mais de meio ano há espaço para alterações assinaláveis no mercado, a ES Saúde ocuparia o lugar da Impresa, mas o índice continuaria apenas com 18 cotadas.